Estuvimos discutiendo en clase algunas cuestiones que hacen a las generalidades de los mercados de capitales, y en particular algunas nociones básicas sobre inversiones personales (activos, jerga, etc).

Dado el target de esa presentación (jóvenes profesionales o próximos futuros profesionales) les dejo un artículo publicado en El Cronista Comercial sobre oportunidades de inversión para los primeros ahorros.

Pero también una lista absolutamente subjetiva y personal basada en experiencia sobre cuestiones a tener en cuenta a la hora de invertir (y vale para todo inversor creo, no sólo para ese segmento), especialmente en mercados financieros.

No esperen genialidades en esto, aunque créanme, parece obvio cuando se leen pero no son tan obvias –y son fácilmente  olvidables/ignorables-cuando se invierte.

Hay inversores que sostienen que existen fórmulas perfectas, casi para diseñar una máquina de crear dinero. Y hay gente que cree que invertir en mercados es como jugar una ficha en la ruleta. Creo que ni una cosa ni otra es cierta. Por eso, recomiendo algunas cosas:

Antes que nada, recordar la primera y principal regla de toda inversión:

No esperen ganar lo que no esperan perder

Y luego la segunda (que reconozco es mi favorita): la ley de Johnny:

Todo largo camino comienza con un primer paso. Incluso el camino más largo puede recorrerse con miles y millones de pequeños pasos. No hay necesidad de viajar en avión.

Ahora si, 6 consejos para tener en cuenta:

1. Establecer objetivos de rendimiento pretendido y de tiempo de inversión: Esto permite acotar perdidas en caso de tenerlas y poder continuar así como también ayuda a hacer líquida una inversión en el momento apropiado. Sin esta regla, el rendimiento a obtener es casi una función del azar.
2. Establecer reglas de salida (stop loss): cualquier inversión tiene que tener una máxima perdida preestablecida, tal que si se da, se liquida. De no tener esto, se corre el riesgo de por mantener una esperanza, tener una pérdida horrenda.
3. Establecer orden y métricas (esto me cuesta horrores, pero hay que hacerlo): es imprescindible seguir todas las inversiones prolijamente en una planilla de cálculo.
4. Establecer el grado de involucramiento: cuanto más tiempo uno dedica, más posibilidades de obtener ganancia. Pero, ¿cuánto tiempo le quieren dedicar? Cuál es su principal “activo profesional?” Si les gusta la publicidad y disfrutan su trabajo, su principal activo es su capacidad en ese campo, no en los mercados. Pretender convertirse en un inversor sofisticado no sólo requiere mucho capital, antes que nada requiere mucha dedicación e involucramiento. ¿Cuánto quieren dedicarle? Es imprescindible tener siempre claro esto de antemano.
5. Entender y simular antes de actual: hoy en día está lleno de simuladores gratis (uno típico: thinkorswim). Si bien probando y equivocándose se aprende, mejor es al menos comenzar con simuladores donde el riesgo es 0 para al menos entender y ver en forma práctica las cosas más obvias.
6. Tener un RACIONAL! (esta es de las que más me gusta): Es preferible perder dinero con un activo comprado bajo una lógica que ganar de casualidad. Lo primero, es analizable y mejorable: qué falló en el racional? Qué supuesto estuvo mal? Fue coherente la decisión?. Lo segundo es pura suerte, y la suerte no acompaña por siempre. Y si acompaña, mejor invertir en la lotería. Siempre hay que tener un racional para invertir en algo, aunque luego este pruebe ser falso.

Bonus: estas 6 reglas son reglas “fáciles y amenas”. Ahora algunos postulados un poco más salvajes (pero igual de reales)

• El tiempo es dinero: esta frase es obvia. Existen miles de opciones de inversión que a largo plazo van a retribuir. Quedarse con que “tarde o temprano voy a ganar” no es tener un racional (tal cual el postulado 6). El tiempo es dinero.
• Se puede ganar independientemente del contexto: no necesariamente el mercado / la economía tiene que estar en ciclo positivos para ganar, se puede ganar en cualquier escenario si se tiene un racional y este es correcto.
• También se puede perder independientemente del escenario: si no se tiene un racional para invertir o si este es erróneo.
• El toro (bull) empuja, el oso (bear) hunde: dicho de otra forma, generalmente se necesita mucho más de una inversión/operación con rentabilidad positiva para compensar una sóla negativa.
• La diversificación es cara: la teoría de la diversificación nos dice que un mono eligiendo 20 acciones al azar termina teniendo una rentabilidad anual parecida a la de un inversor sofisticado experimentado, y esto es por la diversificación. Esto tiene algo de verdad, tener una enorme cantidad de activos asegura un rendimiento mínimo (en la teoría el rendimiento asociado al riesgo no diversificable, en la realidad, algo parecido a eso)…pero hacer eso es carísimo por las comisiones que se pagan para comprar y vender cada activo!!!
• El broker no es un amigo, hace su negocio (y no esta mal): de lo anterior se desprende que un broker de inversiones no es su amigo. Simplemente le interesa que uds ganen porque así invierten mas. Pero si uds pierden y tienen que liquidar una posición…ellos ganan igual con las comisiones!!! Entonces, su principal interés no es que ustedes ganen, ese es el segundo. Su principal interés es que ustedes operen! Que hagan cientos de operaciones! Mientras que el principal interés de uds debería ser maximizar el rendimiento con pocas inversiones!
• Nunca estimar por un simulador: la regla 5 es absolutamente verdad, pero…No esperen que les vaya como les fue con el simulador. Por un lado, nadie dedica la suficiente atención a sus inversiones cuando se trata de dinero ficticio. Y por otro, Murphy es un maldito cretino que hace que si con un simulador ganaron un 5% mensual, haciendo las mismas cosas en la realidad pierdan el 3% (quisiera decir que lo contrario puede pasar, pero aún no conocí casos).
• Probar cuesta dinero, no es gratis. Y?: meterse en esto cuesta dinero. Y según lo que se haga, bastante. Y? También cuesta dinero estudiar una carrera universitaria. Pero probar cuesta dinero, no es gratis.
• Los mercados son cíclicos hasta hoy: esto es un anexo del “siempre que llovió paro”. Hasta ahora, las economías y los mercados son cíclicos. Sólo que el tiempo del ciclo nunca es perfectamente estimable, como nadie hasta ahora desarrollo un modelo que permita decir con exactitud cuando va a llover y cuando va a parar de llover. Lo que si es verdadera es la estocástica: hasta ahora, siempre que llovió paró y los mercados son cícilicos. Toda crisis siempre se acabó.
• Nadie toca una campana cuando se llega al fondo (una de mis favoritas):  Esta va en línea con la regla #2 de tener un stop loss. Cuando una acción por ejemplo pierde valor hace varios días, nadie avisa cuando va a tocar su fondo. Lo mismo aplica para los índices de mercado y para los índices macroeconómicos: en una crisis, nadie avisa con exactitud cuando se tocó fondo y por ende, comienza el rebote.

Nada de esto es ciencia, es sólo un mínimo compendio de experiencia propia enriquecida con varios dichos muy usuales de mercado.

Así y todos, mi l ema es: si otros pueden, por qué yo no?

Espero les sirva!

Tags: finanzas, finanzas_personales, mercados

Posteado en finanzas Finanzas Personales
Sin comentarios aun Posteado por Ale Salevsky